Trading Options 101

Handelsopsjoner 101 Egenkapital opsjoner er ganske enkle investeringsinstrumenter. I utgangspunktet er et alternativ en kontrakt. Likevel er handelsalternativer ansett som noe for den erfarne, kunnskapsrike investoren, fordi det er lett å skape utilsiktede konsekvenser med alternativer. Innkjøp av en opsjon forplikter deg ikke til å kjøpe eller selge den underliggende aksjen, men megleren kan automatisk utnytte opsjonen ved utløp under visse forhold. Når du handler, må du være oppmerksom på de underliggende aksjene og markedsforholdene for valgposisjonene dine --- spesielt når de er nær utløpsdato. Anropsalternativer Et anropsalternativ gir eieren rett til å kjøpe aksjer av underliggende aksje til aksjekurs. Utløpsdatoen er datoen da denne rettigheten utløper. Ved utløp er det vanlig at en meglerforening automatisk utøver innkjøpsopsjoner, noe som resulterer i at du kjøper tilsvarende mengder lager. Et opsjonsalternativ er i-pengene når den underliggende aksjen er verdt mer enn opsjonsprisen. Alternativhandlere selger generelt et lønnsomt alternativ tilbake til markedet før utløpet, med mindre de spesifikt vil ha muligheten til å bli utøvet. For spekulasjoner vil en næringsdrivende kjøpe et anropsalternativ dersom de forventer at prisen på den underliggende aksjen øker. Put Options En put opsjon gir eieren rett til å selge aksjer av den underliggende aksjen til aksjekursen. Et put-alternativ er det omvendte av et anropsalternativ. Når den underliggende aksjen går ned, øker en salgsopsjon normalt i verdi. En handelsmann ville kjøpe et put-alternativ hvis de forventer at den underliggende aksjen skal gå ned. Derfor er et puteringsalternativ i penger når den underliggende aksjen er verdt mindre enn opsjonsprisen. Det er også viktig å forstå dine meglerpolicyer angående salgsopsjoner ved utløpet. I tillegg til spekulasjoner kan kjøp av putsetting brukes som kortvarig beskyttelse for en lagerposisjon. Amerikanske og europeiske stilalternativer De fleste alternativer som handles på amerikanske børser, er amerikansk stil. American-style alternativer kan utøves når som helst før utløpet. Europeiske opsjoner kan kun utøves ved utløpet. Husk at innehaveren er den som har rettighetene, og forfatteren er den som gir rettighetene. Derfor, hvis du skriver alternativer, kan alternativene utøves av den andre personen. Noen ganger vil en investor skrive opsjoner på aksjer de eier i et forsøk på å øke avkastningen. Denne strategien kalles salg av dekk. Basert på Round Lot En opsjonsavtale er vanligvis basert på 100 aksjer på lager, eller et runde. Bevegelser i underliggende aksjer kan få stor effekt på verdien av opsjonene. Det er fordi alternativer er en leveransetype investering sammenlignet med å investere samme dollarbeløp direkte i den underliggende aksjen. Hvor mye et alternativ beveger seg i forhold til en bevegelse i den underliggende aksjen refereres til som alternativene delta. Bestillingstyper Det er fire grunnleggende bestilletyper for aksjeopsjoner: kjøp for å åpne, kjøpe å lukke, selge for å åpne og selge for å lukke. Et kjøp for å åpne er ganske enkelt kjøp av et alternativ. Omvendt, selge for å lukke er salg av en holdt opsjonsposisjon. Selg for å åpne blir litt mer sofistikert, siden det refererer til å skrive et alternativ --- du er det lovende partiet. Omvendt er et kjøp for å lukke et oppkjøpskjøp for å lukke utestående opsjonsforpliktelser. Du kan lukke dine utestående dekket samtaler ved å kjøpe de samme anropene. Fordi opsjonsmarkedet er et regulert marked, anses en forpliktelse like bra som en annen. Alternativ Kombinasjoner Kombinasjoner, spreads og andre vilkår refererer i utgangspunktet til å kombinere to eller flere av de fire grunnleggende bestillertypene for å kompensere for risiko og redusere kontantutlegg. Kanskje det enkleste av spred er vertikal spredning. Dette innebærer å kjøpe og selge to av samme type og utløpsalternativer med forskjellige streikpriser. Dette bidrar til å kompensere prisen på den samlede transaksjonen, og redusere mengden av kontanter i fare. Ulempen med en slik strategi, og kombinasjoner generelt, er at de kan cape mengden av profittpotensial. Handelspersonell bruker imidlertid ofte sprekker, baserer sine valg på deres forventede risiko mot belønning. Time Decay Options har en tidsverdi. For eksempel, hvis to anropsalternativer har samme utsalgspris, men forskjellige utløpsdatoer, vil den med den lengste datoen koste mer. Teorien er at det er en bedre sjanse for at prisen vil bevege seg i din favør med en lengre periode for å gjøre det. Derfor må en opsjonshandler ikke bare velge prisretningen riktig, men har også timingen riktig. Ellers kan et alternativ som er ute av pengene, utløpe verdiløs. Out-of-the-money betyr at det ikke er noen verdi i å utøve opsjonen til strike-prisen, du vil være bedre å kjøpe eller selge, aksjen direkte. Oppgavene Grunnleggende opplæring I dag består mange investorer porteføljer av investeringer som fond. aksjer og obligasjoner. Men de ulike verdipapirene du har til disposisjon, slutter ikke der. En annen type sikkerhet, kalt et alternativ, presenterer en verden av mulighet til sofistikerte investorer. Kraften til alternativer ligger i deres allsidighet. De gjør det mulig å tilpasse eller justere posisjonen din i henhold til enhver situasjon som oppstår. Alternativer kan være så spekulative eller så konservative som du vil. Dette betyr at du kan gjøre alt fra å beskytte en posisjon fra en nedgang til direkte satsing på bevegelse av et marked eller en indeks. 13 Denne allsidigheten kommer imidlertid ikke uten sine kostnader. Alternativer er komplekse verdipapirer og kan være svært risikabelt. Dette er grunnen til at når du handler, ser du en ansvarsfraskrivelse som følger: 13 Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle. Optiehandel kan være spekulativ i naturen og bære betydelig risiko for tap. Invester bare med risikokapital. 13 Til tross for hva noen forteller deg, handler alternativhandel med risiko, spesielt hvis du ikke vet hva du gjør. På grunn av dette, foreslår mange mennesker at du fjerner alternativer og glemmer deres eksistens. 13 Å være uvitende om enhver form for investering plasserer deg i svak stilling. Kanskje den spekulative naturen av alternativene passer ikke til stilen din. Ikke noe problem - ikke spekulere i alternativer. Men før du bestemmer deg for ikke å investere i alternativer, bør du forstå dem. Ikke å lære hvordan funksjonsfunksjonen er like farlig som å hoppe rett inn: uten å vite om alternativer, ville du ikke bare miste et annet element i investeringsverktøyet ditt, men også miste innsikt i arbeidet til noen av verdens største selskaper. Hvorvidt det er å sikre risikoen for valutatransaksjoner eller å gi medarbeidere eierskap i form av opsjoner, bruker de fleste multinasjonale i dag i dag muligheter i en eller annen form. 13 Denne opplæringen vil introdusere deg til grunnleggende valgmuligheter. Husk at de fleste opsjonshandlere har mange års erfaring, så ikke forvent å være ekspert umiddelbart etter å ha lest denne opplæringen. Hvis du ikke er kjent med hvordan aksjemarkedet fungerer, kan du sjekke ut veiledningen om Stock Basics. Valg Basics: Hva er opsjoner En opsjon er en kontrakt som gir kjøperen rett, men ikke forpliktelsen, å kjøpe eller selge en underliggende eiendel på en spesifikk pris på eller før en bestemt dato. Et alternativ, akkurat som en aksje eller obligasjon, er en sikkerhet. Det er også en bindende kontrakt med strengt definerte vilkår og egenskaper. Fortsatt forvirret Tanken bak et alternativ er tilstede i mange hverdagslige situasjoner. Si for eksempel at du oppdager et hus du liker å kjøpe. Dessverre har du ikke penger til å kjøpe det i ytterligere tre måneder. Du snakker med eieren og forhandler en avtale som gir deg mulighet til å kjøpe huset om tre måneder til en pris på 200.000. Eieren er enig, men for dette alternativet betaler du en pris på 3000. Nå kan du vurdere to teoretiske situasjoner som kan oppstå: 13 Det oppdaget at huset faktisk er Elviss virkelige fødested. Som et resultat, øker markedsverdien til huset til 1 million. Fordi eieren solgte deg muligheten, er han forpliktet til å selge huset til 200.000. Til slutt står du for å tjene en fortjeneste på 797 000 (1 million - 200 000 - 3000). 13 Mens du besøker huset, oppdager du ikke bare at veggene er fulle av asbest, men også at spøkelset av Henry VII haunter soverommet, og en familie av super-intelligente rotter har bygget en festning i kjelleren. Selv om du opprinnelig trodde du hadde funnet huset til drømmene dine, anser du det nå verdiløst. På oppsiden, fordi du kjøpte et alternativ, er du ikke forpliktet til å gå gjennom med salget. Selvfølgelig mister du fortsatt 3000 prisen på alternativet. Dette eksemplet viser to svært viktige punkter. Først når du kjøper et alternativ, har du rett, men ikke en forpliktelse til å gjøre noe. Du kan alltid la utløpsdatoen gå forbi, hvorpå alternativet blir verdiløst. Hvis dette skjer, mister du 100 av investeringen din, som er pengene du pleide å betale for alternativet. For det andre er et alternativ bare en kontrakt som omhandler en underliggende eiendel. Av denne grunn kalles alternativene derivater, noe som betyr at et alternativ henter sin verdi fra noe annet. I vårt eksempel er huset den underliggende eiendelen. Mesteparten av tiden er den underliggende eiendelen en aksje eller en indeks. Samtaler og stillinger 13 De to alternativene er samtaler og setter: 13 En samtale gir rett til å kjøpe en eiendel til en viss pris innen en bestemt tidsperiode. Samtaler ligner på å ha en lang posisjon på en aksje. Kjøpere av samtaler håper at aksjene vil øke vesentlig før opsjonen utløper. 13 Et sete gir innehaveren rett til å selge et aktiv til en viss pris innen en bestemt tidsperiode. Puttene ligner veldig på å ha en kort posisjon på lager. Kjøpere setter håper at prisen på aksjen vil falle før opsjonen utløper. Deltakere i opsjonsmarkedet 13 Det er fire typer deltakere i opsjonsmarkeder, avhengig av posisjonen de tar: 13 Kjøpere av samtaler 13 Selgere av samtaler 13 Kjøpere av setter 13 Selgere av setter Folk som kjøper opsjoner kalles innehavere og de som selger alternativer kalles forfattere dessuten er det sagt at kjøpere har lange stillinger, og selgere sies å ha korte stillinger. 13 Her er det viktige skillet mellom kjøpere og selgere: 13 Anropsinnehavere og innehavere (kjøpere) er ikke forpliktet til å kjøpe eller selge. De har valg til å utøve sine rettigheter hvis de velger. 13 Ring forfattere og sette forfattere (selgere), men er forpliktet til å kjøpe eller selge. Dette betyr at en selger kan bli pålagt å gjøre godt på et løfte om å kjøpe eller selge. Ikke bekymre deg om dette virker forvirrende - det er det. Av denne grunn skal vi se på alternativer fra kjøperens synspunkt. Selge alternativer er mer komplisert og kan være enda mer risikofylt. På dette punktet er det tilstrekkelig å forstå at det er to sider av en opsjonskontrakt. 13 The Lingo 13 For å handle alternativer, må du kjenne terminologien knyttet til opsjonsmarkedet. 13 Prisen der en underliggende aksje kan kjøpes eller selges kalles strike-prisen. Dette er prisen en aksjekurs må gå over (for samtaler) eller gå under (for setter) før en stilling kan utøves for et overskudd. Alt dette må skje før utløpsdatoen. 13 Et opsjon som handles på en nasjonal opsjonsutveksling som Chicago Board Options Exchange (CBOE) er kjent som et børsnotert alternativ. Disse har faste strykpriser og utløpsdatoer. Hver børsnotert opsjon representerer 100 aksjer av aksjeselskap (kjent som kontrakt). 13 For call options, er opsjonen sies å være i penger hvis aktiekursen er over strike-prisen. Et opsjonsalternativ er i-pengene når aksjekursen er under streikprisen. Beløpet som et alternativ er in-the-money refereres til som egenverdi. 13 Den totale kostnaden (prisen) av et alternativ kalles premien. Denne prisen er bestemt av faktorer som aksjekurs, strykpris, gjenstående tid til utløp (tidsverdi) og volatilitet. På grunn av alle disse faktorene, er det vanskelig å bestemme premien til et alternativ og utvide omfanget av denne opplæringen.